- Mens den 31. januar-feb. 1 møte ble avsluttet med en mindre renteøkning enn de fleste av de som ble implementert siden tidlig i 2022, understreket tjenestemenn at deres bekymring for inflasjonen er høy.
- Inflasjonen “forble godt over” Feds 2%-mål, heter det i referatet. Det fulgte med arbeidsmarkeder som “forble veldig stramme, og bidro til fortsatt press oppover på lønninger og priser.”
WASHINGTON – Federal Reserve-tjenestemenn på sitt siste møte indikerte at det er tegn på at inflasjonen er på vei ned, men ikke nok til å motvirke behovet for flere renteøkninger, viste møtereferat som ble offentliggjort onsdag.
Mens den 31. januar-feb. 1 møte ble avsluttet med en mindre renteøkning enn de fleste av de som ble implementert siden tidlig i 2022, understreket tjenestemenn at deres bekymring for inflasjonen er høy.
Inflasjonen “forble godt over” Feds 2%-mål, minuttene oppgitt. Det fulgte med arbeidsmarkeder som “forble veldig stramme, og bidro til fortsatt press oppover på lønninger og priser.”
Følgelig godkjente Fed en renteøkning på 0,25 prosentpoeng som var den minste økningen siden den første av denne innstrammingssyklusen i mars 2022. Bevegelsen brakte Fed Funds-renten til et målområde på 4,5 %-4,75 %. Men referatet sa at det reduserte tempoet kom med en høy grad av bekymring for at inflasjonen fortsatt var en trussel.
“Deltakerne bemerket at inflasjonsdata mottatt de siste tre månedene viste en velkommen reduksjon i det månedlige prisøkningstakten, men understreket at det vil kreves betydelig flere bevis på fremgang over et bredere prisspekter for å være trygg på at inflasjonen var på en vedvarende nedadgående måte. sti», sto det i referatet.
Sammendraget gjentok at medlemmene mener “pågående” renteøkninger vil være nødvendig.
Aksjene falt etter utgivelsen av referatet, mens statsrentene tapte mesteparten av tapene fra tidligere i sesjonen.
Selv om fotturen med kvart poeng fikk enstemmig godkjenning, bemerket referatet at ikke alle var om bord.
Noen “få” medlemmer sa at de ønsket en økning på et halvt poeng, eller 50 basispunkter, som ville vise enda større besluttsomhet for å få ned inflasjonen. Et basispunkt er lik 0,01 %.
Siden møtet har regionpresidentene James Bullard fra St. Louis og Loretta Mester fra Cleveland sagt at de var blant gruppen som ønsket det mer aggressive trekket. Referatet utdypet imidlertid ikke hvor mange noen “få” var, og heller ikke hvilke medlemmer av Federal Open Market Committee som ønsket halvpoengøkningen.
“Deltakerne som favoriserte en økning på 50 basispunkter bemerket at en større økning raskere ville bringe målområdet nær nivåene de trodde ville oppnå en tilstrekkelig restriktiv holdning, tatt i betraktning deres syn på risikoen for å oppnå prisstabilitet i tide. måte», sto det i referatet.
Selv om sammendraget bemerket diskusjonen om større økninger, var det “ingen innsats i referatet for å flagge muligheten for å trappe opp til et 50bp-tempo,” skrev Krishna Guha, leder for global politikk og sentralbankstrategi i Evercore ISI.
Siden møtet har Fed-tjenestemenn understreket behovet for å være årvåken selv mens de uttrykker optimisme om at nylige inflasjonsdata har vært oppmuntrende.
I et CNBC-intervju onsdag gjentok Bullard sin tro på at å gå høyere før ville være mer effektivt. Men selv med hans fremstøt for mer aggressiv nærtidspolitikk, sa han at han tror toppen, eller terminalen, bør være rundt 5,375 %, omtrent i tråd med markedspriser.
Økonomiske data fra januar viste at inflasjonen gikk i et lavere tempo enn toppen fra sommeren 2022, men fortsatt siver.
Konsumprisindeksen steg 0,5 % fra desember og er opp 6,4 % fra samme punkt i fjor. Produsentprisindeksen, som måler innsatskostnader på grossistnivå, steg 0,7 % på måneden og 6 % årlig. Begge målingene var over Wall Streets forventninger.
Arbeidsmarkedet er også varmt, noe som indikerer at Fed-økningene, mens de treffer boligmarkedet og noen andre rentefølsomme områder, ennå ikke har sivet gjennom mye av økonomien.
Selv med kommentarene fra Mester og Bullard, indikerer markedsprisene fortsatt en sterk sannsynlighet for nok en kvartpoengs økning i mars, etterfulgt av et par til for å bringe fondsrenten til en topp på 5,25 %-5,5 %. Hvis kursen ville lande rundt midtpunktet av dette målet, ville det være den høyeste rentesatsen siden 2001.
Markedene er bekymret for at hvis Fed beveger seg for raskt eller for langt, kan det vippe økonomien inn i en resesjon.
Referatet bemerket at «noen» medlemmer ser på risikoen for resesjon som «forhøyet». Andre tjenestemenn har offentlig sagt at de tror at Fed kan unngå en resesjon og oppnå en “myk landing” for økonomien som ser at veksten avtar betraktelig, men ikke trekker seg sammen.
“Deltakerne observerte at usikkerheten knyttet til deres utsikter for økonomisk aktivitet, arbeidsmarkedet og inflasjonen var høy,” heter det i referatet.
Blant risikofaktorene som ble sitert var krigen i Ukraina, den økonomiske gjenåpningen i Kina og muligheten for at arbeidsmarkedet kan forbli strammere lenger enn forventet.
